Jahresbericht 2019
Anstoßen.Bewegen.Wirken – Unser Jahresbericht 2019 in einer Zusammenfassung.
Unser Jahresbericht 2019 in einer Zusammenfassung
das wichtigste aus der Projektarbeit und dem Vermögensmanagement
Vorwort von Frank-Jürgen Weise
Sehr geehrte Damen und Herren,
liebe Freunde, Förderer und Partner,
ein häufig gebrauchtes Wort in der Hertie-Stiftung im Jahr 2019 war „digital“. Nicht dass uns der Begriff oder seine Auswirkungen neu gewesen wären, aber es wird spürbar, wie sehr die Digitalisierung unseren Alltag, unsere Projekte und unser Handeln von Woche zu Woche mehr bestimmt.
So stand unsere neurowissenschaftliche Veranstaltungsreihe „Gehirn der Zukunft“ ganz im Zeichen der künstlichen Intelligenz (KI). Unsere Kommunikation haben wir noch stärker als bisher auf digitale Kanäle gelenkt, mit Filmen bei YouTube, eigenen Podcasts auf unserer neu gestalteten Homepage und einer wachsenden Gemeinschaft bei Facebook. Und da ist unsere Kampagne zur „Generation Grenzenlos“, mit der wir anlässlich des 30. Jahrestags der deutschen Wiedervereinigung 30 Personen unter 30 Jahren vorstellen, die die innerdeutsche Grenze nicht mehr erlebt haben, nun aber neue aktuelle Grenzen überwinden – sei es die Kluft zwischen Stadt und Land oder zwischen Einheimischen und Zugewanderten. Diese Kampagne bedient sich gänzlich des Mediums dieser Generation: Instagram.
Auch in anderen Feldern haben wir die Hertie-Stiftung weiterentwickelt, was sich in interessanten Personalia zeigt: In der Geschäftsführung folgte zum Jahreswechsel 2019/2020 die renommierte Wirtschaftsjournalistin Elisabeth Niejahr auf Kaija Landsberg. Frau Niejahr wird das Thema „Demokratie stärken“ verantworten und hat schon vor ihrem Antritt Initiativen eingebracht, die 2020 sichtbar werden.
In unserem Kuratorium haben Frau Prof. Dagmar Schipanski und Herr Prof. Wolf Singer die Altersgrenze erreicht, beide stehen uns aber weiter beratend zur Seite. Frau Prof. Maria Böhmer hat anstelle von Frau Prof. Schipanski den stellvertretenden Vorsitz des Kuratoriums übernommen. Als neues Mitglied begrüßen wir Frau Dr. Annette Schavan, Bundesministerin a. D.
#Generation Grenzenlos
30 unter 30
Die Jahreskampagne zu 30 Jahre Deutsche Einheit stellt 30 junge Mutmacher, Visionäre und Grenzüberwinder vor.
Podcast
Serie Megatrends
In sieben Teilen untersuchen wir die Megatrends unserer Gesellschaft.
Veranstaltungsreihe
Gehirn der Zukunft
Ob uns die künstliche Intelligenz möglicherweise schon 2046 in Rente schickt, erläutert Prof. Jürgen Schmidhuber.
Veranstaltung
70 Jahre Grundgesetz
600 Frankfurter Schülerinnen und Schüler feiern unsere Verfassung.
Videoreihe
Kampf im Kopf
Im Kurzvideo erklärt Dr. Mondino, wie im Gehirn Spaß und Vernunft ringen.
Interviews & Reportagen
Hertie Stories
Wir stellen Menschen vor, die sich mit, in oder für die Hertie-Stiftung einsetzen.
Eric Kandel Young Neuroscientists Prize
Nobelpreisträger trifft Nachwuchsforscher
Prof. Eric Kandel und Dr. Misha B. Ahrens über Forschergeist und Durchhaltevermögen.
Jugend debattiert
Weil Kontroversen lohnen
Seit fast 20 Jahren ermutigt Jugend debattiert Schülerinnen und Schüler, aktiv an unserer Demokratie teilzuhaben.
Deutscher Stiftungstag
3 Fragen an Marina Weisband
Der Deutsche Stiftungstag stand 2019 unter dem Motto „Demokratie stärken“. Wir hatten Marina Weisband als Gast bei unserer Podiumsdiskussion.
Die Hertie School of Governance, die nun nur noch Hertie School heißt, ist erfolgreich und auf Wachstumskurs. Die Fakultät wuchs auf 35 Professoren, die Einrichtung der neuen Center mit eigenen Forschungsschwerpunkten geht schneller als erhofft.
Das Hertie-Institut für klinische Hirnforschung in Tübingen machte Anfang 2019 von sich reden, als Prof. Mathias Jucker, einer der weltweit führenden Alzheimer-Forscher, den ersten Bluttest zur Frühdiagnose für diese Alterserkrankung des Gehirns präsentierte. Die Nachricht ging um den gesamten Globus.
Weitere Höhepunkte unserer Arbeit finden Sie in diesem Jahresbericht. Ich weise hier nur stichpunktartig hin auf die Verleihung des Eric-Kandel-Preises in der Frankfurter Paulskirche, den Start unseres Netzwerkes für junge Neurowissenschaftler, die schöne Veranstaltung zu 70 Jahren Grundgesetz wiederum in der Paulskirche, den Berliner Summit unserer Alumni oder die Entwicklung unseres Deutschen Integrationspreises zum MITWIRKEN-Programm.
All dies war nur möglich durch unsere Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter, die Kolleginnen und Kollegen in Vorstand und Kuratorium, die Partner, Freunde und Förderer. Allen, die sich für die Hertie-Stiftung und ihre Ziele engagiert haben, gilt mein großer Dank.
Dieser Jahresbericht erscheint wieder sowohl in gedruckter Fassung als auch online, wobei die elektronische Variante zusätzliche Informationen in Form von Filmen, Fotogalerien und Weiterleitungen auf interessante Inhalte bietet.
Ich wünsche viel Freude bei der Lektüre.
Frank-Jürgen Weise
Vorstandsvorsitzender der Gemeinnützigen Hertie-Stiftung
Gehirn erforschen.
Unser Gehirn beeinflusst, wer wir sind, wie wir fühlen, sprechen und handeln. Es ist das komplexeste Organ des menschlichen Körpers. Aber was passiert, wenn es nicht wie gewohnt seine Arbeit verrichtet? Was kann die Hirnforschung leisten, gerade angesichts der Zunahme altersbedingter Hirnerkrankungen? Welche Rolle können dabei neue digitale Lösungen spielen? Und welche Bedeutung haben neurowissenschaftliche Erkenntnisse auch für gesellschaftliche Diskussionen und Entscheidungen?
In unserem Arbeitsgebiet „Gehirn erforschen“ verfolgen wir drei wesentliche Ziele, die eng miteinander verbunden sind: Strukturen schaffen, Talente fördern und Menschen erreichen. Durch die Stärkung von wissenschaftsfreundlichen Strukturen in der klinischen Hirnforschung wollen wir die Bedingungen für Spitzenforschung optimieren. Dafür braucht es die besten Köpfe, die wir in unseren Nachwuchsprogrammen fördern. Und wir möchten das Verständnis für Neurowissenschaften in der Gesellschaft erhöhen und engagieren uns für an MS erkrankte Menschen.
Demokratie stärken.
Lange Zeit galt es in Deutschland als selbstverständlich, in einer stabilen Demokratie zu leben. Doch das Vertrauen vieler Bürgerinnen und Bürger in die Demokratie und ihre Repräsentanten nimmt ab, der öffentliche Diskurs verroht an vielen Stellen und Extremismus und Gewalt gegen Minderheiten nehmen zu.
Mit unserem Arbeitsgebiet „Demokratie stärken“ leisten wir daher einen Beitrag dafür, dass demokratische Werte wie Pluralismus, Respekt vor Andersdenkenden, Meinungsfreiheit und Rechtsstaatlichkeit nicht nur gefordert, sondern im Alltag auch praktiziert werden. Mit Projekten wie der Hertie School, START oder Jugend debattiert befähigen wir Menschen, wertvolle Beiträge für die Demokratie zu leisten.
Vermögensanlage und Finanzen
Das Jahr 2019
Die globale Konjunkturerwartung wurde im Jahr 2019 von politischen Entwicklungen massiv beeinflusst. Hier seien exemplarisch ein sich zuspitzender Handelsstreit zwischen den USA und China, im Raum stehende Zölle für Europa und die nicht endenden Diskussionen um den Brexit genannt. Hinzu kamen eine Gewinnrezession auf Unternehmensseite sowie Schwächesignale wichtiger Konjunkturindikatoren. Folglich schwenkten die großen Notenbanken hin zu einer wieder expansiveren Geldpolitik, auch wenn der Versuch einer Reflationierung bislang als nicht geglückt bezeichnet werden kann.
Angesichts der fundamentalen Vorgaben kann das an den Aktienmärkten realisierte Ergebnis 2019 doch überraschen: Unter geringen Schwankungen legte der deutsche Leitindex (DAX) 2019 mehr als 25 % zu und lag zum Jahresende nicht weit unter seinem Allzeithoch. Internationale Indizes (MSCI Welt bzw. der US-amerikanische S&P 500) übertrafen den prozentualen Anstieg noch bei Weitem. Für Kapitalanleger erfreulich war zudem, dass auch nahezu alle übrigen Asset-Klassen eine positive Wertentwicklung zeigten.
Die Gemeinnützige Hertie-Stiftung partizipierte mit dem breit diversifizierten Vermögen im Jahr 2019 an den genannten Entwicklungen, wobei der wesentliche Beitrag von den Aktienanlagen beigesteuert wurde. Anpassungen der Asset-Allokation erfolgten nur im Detail, eine noch wirksamere Diversifikation war Hauptaugenmerk. Zugleich wurde der Anteil der Aktienanlagen nicht gesteigert, sondern die Quote durch Abbau stabilisiert. Aus dem Vermögen insgesamt konnte eine Performance (Summe aus realisierten und nicht realisierten Wertänderungen der Vermögensanlagen sowie der vereinnahmten Erträge) von 9,6 % erwirtschaftet werden.
In der handelsrechtlichen Sichtweise, nach der die testierte Gewinn- und Verlustrechnung aufgestellt wurde, werden hingegen nur die realisierten Ergebnisse aus Umschichtungen und laufende Erträge aufgeführt. Schwankungen der „Stillen Reserven“ werden nicht abgebildet. Die Summe der so ermittelten Erträge lag 2019 bei 34,5 Mio. Euro. Sowohl der Stiftungsbetrieb als auch die gemeinnützige Projektarbeit konnten somit im geplanten Umfang voll umgesetzt werden.
Für eine Stiftung ist ein Kapitalanlageergebnis wie im Jahr 2019 erfreulich, eine mehrjährige Betrachtung der Vermögensperformance hingegen zielführender, da Kapitalmärkte Schwankungen unterliegen und das Ende des Kalenderjahres einen zufälligen Abschnitt definiert. Über den Zeitraum der vergangenen zehn Jahre wurde eine annualisierte Performance aus der Vermögensanlage von 6 % erreicht, was eine beständige Zweckverwirklichung ermöglicht.
Performance der Vermögensanlage (in %)
Anlagepolitik
Anlagepolitik
Das Vermögensmanagement hat die Aufgabe, das Stiftungsvermögen in seiner Substanz langfristig real zu erhalten und ausreichend Erträge zur Erfüllung des Stiftungszwecks zu erwirtschaften. Ferner sollen Schwankungen des Vermögenswertes auch über einen Konjunkturzyklus hinweg begrenzt werden. Deshalb erfolgt die Vermögensanlage nach dem Prinzip der Risikostreuung international diversifiziert in verschiedene Asset-Klassen, Marktsegmente und Währungen.
Die Gemeinnützige Hertie-Stiftung finanziert ihre Projekte ganz überwiegend aus den Erträgen der Vermögensbewirtschaftung. Daher stellt die strategische Asset-Allokation des Stiftungsvermögens eine Kernherausforderung für den Stiftungserfolg dar. Die Allokations-Entscheidungen werden in eigener Verantwortung getroffen. Hingegen ist die Abwicklung der Wertpapiertransaktionen über Fonds weitgehend ausgelagert. In Immobilienanlagen, die sich fast ausschließlich in Deutschland befinden, wird vornehmlich direkt investiert.
Angesichts des auf Jahre zu erwartenden mageren Zinsertrages bevorzugt das Vermögensmanagement Sachwertinvestments, die derzeit rund 2/3 des Anlagevolumens ausmachen (v. a. Immobilien, Aktien, Private Equity, Infrastrukturinvestments). Teile des Vermögens sind jedoch weiterhin in festverzinslichen Wertpapieren investiert. Dabei werden mittlere Laufzeiten bevorzugt. Es wird vornehmlich in Unternehmensanleihen mit unterschiedlichen Bonitäten investiert, Euro-Staatsanleihen werden gemieden. Die festverzinslichen Papiere sind etwa zur Hälfte in Euro denominiert und weisen eine hohe Liquidität auf. Wertpapiere aus Emerging Markets und in US-Dollar bzw. in weiteren Währungen begebene Papiere sind ebenso vertreten. Eine regelmäßige Überwachung der Bonität aller Anleiheemittenten ist im Risikomanagement von zentraler Bedeutung.
Die Immobilienanlagen tragen mit stabilen laufenden Erträgen und Wertsteigerungen zur langfristigen Verwirklichung des Stiftungszwecks und zur realen Sicherung der Vermögenssubstanz bei. Das Immobilienportefeuille besteht – neben zwei eigengenutzten Immobilien in Frankfurt am Main – aus elf in Deutschland gelegenen Objekten mit vorwiegend gewerblicher Nutzung. Im Jahr 2019 wurden erneut wertsteigernde Investitionen in Bestandsimmobilien getätigt. Weiterhin ist die Stiftung über drei Beteiligungen an Fonds breit gestreut in Immobilien investiert.
Der Anteil der Aktienanlagen lag zum Jahresende 2019 bei 27 % des Anlagevolumens. Neben bekannten Standardwerten (Large Caps) wird auch weltweit in kleine und mittlere Unternehmen investiert. Unter den Aktienanlagen werden auch „strukturierte Aktienprodukte“ subsumiert, in die je nach Volatilitätsniveau investiert wird. Hierdurch kann eine für Stiftungen vorteilhafte Begrenzung der Marktrisiken
unter Aufgabe von maximalen Ertragschancen erreicht werden.
Seit vielen Jahren investiert die Stiftung in Private Equity, im Schaubild unter Alternative Anlagen gefasst. Die Beteiligungen sind geografisch, nach Größenklassen und Auflagejahren gestreut. Im Berichtsjahr wurden selektiv neue Zusagen getätigt. Zum Jahresende waren rund 9 % des Anlagevolumens der Stiftung in Private Equity allokiert. Neben einer im Vergleich zu börsennotierten Aktien geringeren Volatilität zeichnet sich Private Equity durch höhere Erträge aus, die zur Verwirklichung des Stiftungszwecks genutzt werden. Darüber hinaus sind innerhalb der Alternativen Anlagen auch Infrastrukturinvestments und liquide Absolute-Return-Fonds enthalten.
Das Vermögen ist zu rund 81 % im Euro angelegt. Die übrigen Währungen, mehrheitlich der US-Dollar, stellen eine beabsichtigte Streuung dar.
Vermögensaufteilung (per 31.12.2019)
Ausblick
Für Anleger, die konstante Erträge aus der Vermögensbewirtschaftung erzielen wollen, stellen mehrjährige Perioden mit niedrigen bis negativen Renditen auf festverzinsliche Wertpapiere große Herausforderungen dar. Höhere Volatilitäten in der Ergebnisentwicklung sind wahrscheinlicher, wenn der stabilisierende Cashflow auskömmlicher Kupons entfällt. Der reale Kapitalerhalt mittels dieser Anlageform ist nicht mehr möglich. Immobilien und Infrastrukturinvestments stellen in Zeiten niedriger Renditen für festverzinsliche Anlagen Alternativen dar, die Preisentwicklungen dieser Asset-Klassen setzt Portfolioergänzungen allerdings Grenzen. Auf mittlere Sicht bleiben Aktienanlagen ein wichtiges Element zur Zukunftssicherung einer Stiftung, trotz der zwischenzeitlichen Schwankungen der Marktpreise.
Die Stiftung strebt aus der Vermögensanlage weiterhin eine annualisierte Performance um 5 % an. Diese Zielmarke orientiert sich an einer Durchschnittsbetrachtung über mehrere Jahre, die in der Vergangenheit realisiert werden konnte. Eine sachwertorientierte Vermögensallokation wird unverändert favorisiert.
Für das Geschäftsjahr 2020 sind steigende Projektmittel
vorgesehen. Das Vermögensmanagement ist bestrebt, die entsprechenden Erträge zu erwirtschaften. Eine beständige Finanzierung der derzeitigen Projekte sollte aufgrund der soliden Finanzlage der Stiftung auch mittelfristig gesichert sein.
Risikomanagement
Die Ergebnisse der Vermögensanlage sind zentraler Bestandteil der jährlich aktualisierten mehrjährigen Unternehmensplanung. Das Management von potenziellen Chancen und Risiken aus der Vermögensanlage ist somit wesentlich für den Stiftungserfolg und genießt die entsprechende Aufmerksamkeit der Organe.
Regeln zur Vermögensanlage ergeben sich aus den vom Vorstand beschlossenen „Grundsätze für die Vermögensanlage“, in denen Anteile für einzelne Asset-Klassen definiert sowie Einzelrisiken (z. B. Emittenten oder Währungsrisiken) limitiert sind. Die Vermögenspositionierung wird laufend überwacht und hinterfragt. Strategische Entscheidungen werden vom Vermögensmanagement vorbereitet und vom Anlageausschuss des Vorstandes entschieden. Dem Anlageausschuss, der zusätzlich zum Gesamtvorstand mehrmals im Jahr tagt, werden Sensitivitätsanalysen und Stressszenarien vorgelegt, um die Auswirkungen von Marktentwicklungen auf das Vermögen und die Ertragslage abzuschätzen. Ein Ausschuss des Kuratoriums steht dem Vorstand speziell in Fragen der Vermögensanlage mit Rat zur Seite. Der Vorstand wird monatlich, das Kuratorium per Quartalsende mit einem detaillierten Bericht über die Vermögensanlage informiert.
Nach Umsetzung der Vorstandsbeschlüsse durch das Vermögensmanagement überwacht die Revision die Einhaltung der Limite und Vorgaben.
Bilanz
Die Stiftung bilanziert nach deutschem Handelsrecht. Rund 88 % der Bilanzsumme entfallen auf langfristige Sach- und Finanzanlagen. In den Sachanlagen (155 Mio. Euro) sind überwiegend unsere Renditeimmobilien enthalten. Unter den Finanzanlagen werden die Anteile an Wertpapierfonds und Aktien (535 Mio. Euro) sowie die Beteiligungen an Unternehmen und Private-Equity-Fonds (109 Mio. Euro) ausgewiesen.
Das bilanzielle Eigenkapital der Stiftung stieg um 1,3 % und beträgt 807 Mio. Euro. Neben dem Grundstockvermögen betreffen wesentliche Teile die Rücklage aus Vermögensumschichtung (486 Mio. Euro), sowie die Freie Rücklage mit einem Bestand von 136 Mio. Euro. Für Projekte im Bereich Neurowissenschaften wurde ein Mittelvortrag in Höhe von 6,7 Mio. Euro gebildet.
Verbindlichkeiten bestehen insbesondere für Förder- und Projektmittel (20,9 Mio. Euro) und gegenüber Kreditinstituten (65,5 Mio. Euro), die aus Immobilienfinanzierungen resultieren.
Das Ergebnis aus dem Vermögensmanagement liegt bei 34,5 Mio. Euro, leicht unter dem Vorjahreswert. Dabei stieg die Summe der laufenden Erträge um 3,8 Mio. Euro gegenüber dem Vorjahr auf 31 Mio. Euro. Der Saldo aus realisierten Gewinnen und Verlusten aus Wertpapieren sowie Abschreibungen und Aufwertungen von Finanz- und Umlaufvermögen reduzierte sich auf 4,5 Mio. Euro. Die gesamten erwirtschafteten Mittel gingen um 3,3 Mio. Euro auf 35,1 Mio. Euro zurück. Neben den Nettoerträgen aus dem Vermögensmanagement sind darin auch die Fördermittelzuwendungen von Dritten enthalten.
Im Geschäftsjahr 2019 konnten die Kosten für die Verwaltung der Stiftung konstant bei 2,5 Mio. Euro gehalten werden. Die Verwaltungskostenquote liegt mit 7 % auf einem niedrigen Niveau. Zur Berechnung werden die Verwaltungskosten ins Verhältnis zu der Summe der erwirtschafteten Mittel gesetzt.
Die Summe der Projektmittel verringerte sich im Jahr 2019 geringfügig um 0,5 Mio. Euro auf den Betrag von 25,9 Mio. Euro. Die tatsächlichen Auszahlungen für Projekte, deren Höhe stark von den Mittelabrufen durch die Projektpartner abhängt und die zum Teil auch Bewilligungen früherer Jahre enthalten, beliefen sich auf 22,3 Mio. Euro.
Die Position „Sonstiges Ergebnis“ enthält im Wesentlichen in früheren Jahren zugesagte, aber nicht voll verbrauchte Fördermittel. Diese Gelder werden dem Projektbereich zur weiteren Verwendung wieder zugeführt.
Die Tabelle „Auszahlungen Projektmittel 2019“ zeigt die Mittelabflüsse für die größten Projekte. Zusätzlich sind für die Sach- und Personalmittel der Projektarbeit 4,2 Mio. Euro aufgewendet worden.
Die Hertie-Stiftung hat in den Jahren 2015 bis 2019 insgesamt rund 114 Mio. Euro für Projekte ausgezahlt. Darin sind vonseiten Dritter erhaltene Mittel von 4,4 Mio. Euro enthalten. Zusätzlich haben die von der Stiftung gegründeten Institutionen (Hertie-Institut für klinische Hirnforschung, Hertie School und START-Stiftung) Mittel in Höhe von zusammen 68 Mio. Euro eingeworben (siehe Grafik „Drittmittel“). Diese Drittmittel haben die Fortentwicklung der Projekte unterstützt und das Wirken der Stiftung weiter verstärkt.
Projektauszahlungen (in Mio. €)
Drittmittel 2015–2019 (in Mio. €)
Auszahlung Projektmittel 2019 (in T€)
| Hertie School of Governance gGmbH | 8.148 |
| START-Stiftung gGmbH | 2.722 |
| Hertie-Institut für klinische Hirnforschung | 2.340 |
| MS-Forschung (diverse Programme) | 911 |
| Unterstützung von MS-Erkrankten | 726 |
| Jugend debattiert/Jugend debattiert international | 584 |
| Deutscher Integrationspreis | 448 |
| Hertie-Senior-Forschungsprofessuren Neurowissenschaften | 406 |
| Neurowissenschaftliche Schulprojekte (u. a. Wir sind Hirnforscher! & Blue Brain Club) | 344 |
| Berliner Institut für empirische Integrationsund Migrationsforschung | 336 |
| Eric Kandel Young Neuroscientists Prize & Neurowissenschaftliche Veranstaltungen der GHS | 258 |
| www.dasGehirn.info (Internetplattform) | 157 |
| Hertie Alumniprogramm fellows & friends | 150 |
| Veranstaltungen und Kampagnen der GHS im Bereich Demokratie stärken | 124 |
| MITWIRKEN – das Hertie-Förderprogramm für gelebte Demokratie/Hertie-Innovationskolleg | 117 |
| Sonstige Projekte und Förderbeiträge an Dritte | 354 |
Jahresabschluss
| Bilanz | 31.12.19 | 31.12.18 | ||
| in T€ | in T€ | |||
| Aktiva | ||||
| Anlagevermögen | 798.716 | 833.535 | ||
| Sachanlagen | 154.656 | 157.367 | ||
| Finanzanlagen | 644.060 | 676.168 | ||
| Umlaufvermögen | 105.679 | 63.367 | ||
| Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände | 1.391 | 1.053 | ||
| Wertpapiere des Umlaufvermögens | 32.761 | 16.636 | ||
| Liquide Mittel | 71.527 | 45.678 | ||
| Aktiver Rechnungsabgrenzungsposten | 6 | 6 | ||
| Summe | 904.401 | 896.908 | ||
| Passiva | ||||
| Eigenkapital | 806.801 | 796.350 | ||
| Grundstockvermögen | 163.152 | 163.152 | ||
| Rücklage aus Vermögensumschichtung | 485.800 | 485.252 | ||
| Freie Rücklage | 135.947 | 135.947 | ||
| Projektrücklagen/Mittelvortrag | 21.902 | 11.999 | ||
| Rückstellungen | 8.421 | 8.838 | ||
| Verbindlichkeiten | 89.054 | 91.559 | ||
| • aus zugesagten Förder- und Projektmitteln | 20.875 | 21.415 | ||
| • gegenüber Kreditinstituten | 65.464 | 67.594 | ||
| • sonstige | 2.715 | 2.550 | ||
| Passiver Rechnungsabgrenzungsposten | 125 | 161 | ||
| Summe | 904.401 | 896.908 |
| Ertrags- und Aufwandsrechnung | 2019 | 2018 | ||
| in T€ | in T€ | |||
| Erträge | ||||
| Ergebnis aus dem Vermögensmanagement | 34.542 | 37.495 | ||
| • Ergebnis aus Wertpapieren / Geldmarktanlagen | 17.212 | 11.757 | ||
| • Ergebnis aus Immobilien / Immobilienfonds (nach Abschreibungen und sonstigen Kosten) | 6.038 | 3.190 | ||
| • Ergebnis aus Private-Equity-Beteiligungen | 7.758 | 12.279 | ||
| • Ergebnis aus Vermögensumschichtungen | 4.539 | 11.235 | ||
| • Aufwendungen des Vermögensmanagements | –1.005 | -966 | ||
| Sonstige Erträge (inkl. Fördermittelzuwendungen) | 542 | 906 | ||
| Summe erwirtschaftete Mittel | 35.084 | 38.401 | ||
| Aufwendungen | ||||
| Verwaltungsaufwendungen | –2.460 | -2.497 | ||
| Summe Projektmittel | –25.850 | -26.400 | ||
| Projektaufwendungen und Mittelzusagen | –22.647 | -26.750 | ||
| Saldo aus Einstellungen / Verbrauch / Auflösungen von Projektrücklagen* | –3.203 | 350 | ||
| Sonstiges Ergebnis | 475 | 3.094 | ||
| Mittelvortrag aus dem Vorjahr | 0 | 3.000 | ||
| Restmittel zur Eigenkapitaldotierung | 7.249 | 15.598 | ||
| Saldo aus Einstellungen / Verbrauch / Auflösungen von Rücklagen* | –549 | -15.598 | ||
| • Freie Rücklage | 0 | -7.000 | ||
| • Rücklage aus Vermögensumschichtung netto | –549 | -8.598 | ||
| Mittelvortrag ins Folgejahr | –6.700 | 0 | ||
| * Einstellung (–) / Verbrauch und Auflösung (+). |